UBS’nin yarı iletken distribütörleri ve doğrudan alıcıları kapsayan son uluslararası araştırması, ürünlerin teslimatından önceki son teslim tarihine ilişkin beklentilerin en düşük noktaya ulaştığını gösterdi. Bu da 2024 yılında siparişlerde artış olabileceğini gösteriyor.
Anket analog ayrık Mikrodenetleyici Birimlerine (MCU’lar) odaklandı ve sonuçlar daha geniş analog pazarı için umut verici. Distribütörler halihazırda nispeten büyük miktarlarda stoklara sahip olduklarını bildirmelerine rağmen, doğrudan alıcılar stok seviyelerini düşürdüler ve yaklaşık %15’i stok seviyelerinin istenen hedeflerin altında olduğunu bildirdi.
Bu bulguların ışığında, UBS analistleri Texas Instruments’ın (TXN) notunu önceki 170 $’dan 195 $ hedef hisse fiyatıyla ‘Al’a yükseltti.
Bu yükseltme kararı, teslimattan önceki teslim süresinin daha istikrarlı hale gelmesi ve fiyatların güçlü kalması nedeniyle yarı iletken endüstrisi için olumlu bir görünüme işaret eden anket sonuçlarına dayanıyor.
“TXN’e ilişkin notumuzu yükselttik çünkü onun siparişlerde artış yaşayan ilk şirketlerden biri olacağını öngörüyoruz. Bunun nedeni, distribütörlere olan bağımlılığın minimum düzeyde olmasıdır; bu, siparişlerin alınması ile daha yüksek gelirin raporlanması arasında çok az gecikme olması anlamına gelir. Ek olarak TXN, talebin en yüksek olduğu zamanlarda tedarik anlaşmalarını kapatabiliyor.” “Bunu yapmayan birkaç şirketten biri olduğu için net bir geçmiş performansı ve güçlü temelleri var” dedi.
“Şirketin hisse fiyatı, her ikisinin de olumlu değişiklikler göstermesi beklenen siparişler ve Serbest Nakit Akışından (FCF) etkileniyor. Bu anketin güçlü sonuçları, gelir tahminlerimizi 2024 için yüzde 1,7 ve yüzde 4,5 artırmamıza yol açtı.” “2025’teki gelir tahminimiz şu anda 21,6 milyar dolar, bu da piyasadaki tahminin %10 üzerinde.”
“Ayrıca mevcut hisse fiyatı FCF’de beklenen büyümeyi tam olarak yansıtmıyor. Bu fiyat 6,1 milyar dolarlık bir beklentiye dayanıyor, 2025 tahminimiz ise 7,3 milyar dolar. Bunun nedeni Texas Instruments’ın CHIPS Yasası kapsamında hibe ve vergi kredilerinden yararlanmaya uygun olmasıdır.” (Pazar payı, brüt kar marjı, nakit akışı ve geçmiş mali performans da dahil olmak üzere Texas Instruments’a ilişkin daha ayrıntılı yatırım analizi ve grafikler için 11-15. sayfalara bakın).
Bu açıklamaların ardından Texas Instruments’ın hisse fiyatı Cuma gününün ilk saatlerinde yüzde 2 artış gösterdi ve önceki günü yüzde 2,8 artışla kapattı.
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş, tercüme edilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla ayrıntı için lütfen Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
